Сколько можно заработать на государственных облигациях?

Спасибо за вопрос, Анатолий Петрович! Хороший повод припомнить былое и разобраться, как это работает сегодня.

– Рублевые облигации федерального займа (ОФЗ) – инструмент для финансового рынка неновый, государству нужны долгосрочные инвестиции, оно заинтересовано в привлечении «свободных» денег самых консервативных инвесторов – частных лиц, – объясняет Елена Русскова, доктор экономических наук, профессор. – Превращение сбережений в инвестиции – нормальная практика. Естественно, первая мысль гражданина, обжегшегося, например, на ваучерах или на дефолте 90-х: а не обманет ли правительство? Думаю, нет. Народные облигации федерального займа – неплохая альтернатива хранению средств в банке или под подушкой.

Итак, 15 млн ценных бумаг поступили в продажу в апреле 2017 года, и купить их можно будет до конца октября этого года. Номинал одной такой «народной облигации» составляет 1 тысячу рублей, но одну или две штуки приобрести не получится, потому что минимальная сумма покупки – 30 тыс., максимальная – 15 млн рублей.

Срок обращения облигаций федерального займа – 3 года, то есть это максимальное время, на которое вы занимаете деньги государству.

По облигациям предусмотрена выплата полугодовых купонов. Чтобы мотивировать инвесторов держать купленные бумаги до погашения, она идет по нарастающей. Ставка первого купона – 7,5%, второго – 8%, третьего – 8,5%, четвертого – 9%, пятого – 10%, а последнего – 10,5% годовых. В конечном итоге вы должны получить назад всю одолженную сумму плюс проценты от купонного дохода.

Итоговый доход по ценным бумагам запланирован в 8,5% годовых. Купонный доход по ОФЗ (как и любым другим государственным облигациям) не облагается налогом.

ОФЗ можно купить только в банках-агентах, их на сегодня два. При покупке ценных бумаг вам придется заплатить комиссию: на сумму от 30 до 50 тыс. рублей она составит 1,5%, от 50 до 300 тыс. – 1%, а свыше 300 тыс. рублей – 0,5%. Понятно, что выгоднее купить сразу много ценных бумаг, а не инвестировать частями. При погашении комиссию банк не взимает, но если вы надумаете монетизирвоать бумаги досрочно – снова придется заплатить комиссионные.

Продать другому человеку свою бумагу вы не сможете, только банку, в котором покупали облигации. Такое право сохраняется до 2020 года: получите назад все деньги без процентов, если облигации находились у вас меньше 12 месяцев. Если речь идет о большем сроке – сумма вернется с процентами. Процентный доход, полученный по облигациям для населения, налогами не облагается, что является большим плюсом.

– Человек не может купить облигацию ровно за тысячу, он купит ее дороже за счет комиссии, – отмечает минусы подобного рода инвестирования финансовый аналитик Карэн Туманянц. – В итоге реальная доходность выйдет меньше обещанных 8,5% годовых. Или, скажем, вы тратите на ОФЗ минимальные 30 тыс. рублей и спустя год решаете продать бумаги. Ваш процентный доход налогом облагаться не будет, однако с дохода от продажи самих облигаций придется заплатить 13%. Честно говоря, если сравнивать ОФЗ с депозитами, у последних, на мой взгляд, более гибкие условия. При создании банковского вклада, например, ту же комиссию платить не нужно. Надо помнить, что при рыночной экономике абсолютной гарантии, что вы «не прогорите», вам никто не даст. Опасность вложения денежных средств может возникнуть, если наступит дефолт, когда рушится вся финансовая система страны, именно так случилось в памятном 1998 году.

Для наглядности мы попросили эксперта примерно рассчитать нашу прибыль, если мы приобретем минимальное количество облигаций (30 штук) на максимально возможный период.

– Доход за 3 года составит = 30 000 * 8,5% (в год!) * 3 (года) = 7650 руб. НДФЛ с него взиматься не будет! Итоговая доходность составит = (доход/вложения)*100% = (7650/30450 – 450 это рублей – комиссия банка)*100 = 25,1% за три года. За один год = 25,1/3=8,37%. Но это для тех, кто купил облигации в первый же день.

На самом деле все сложнее. Начиная со второго дня обращения помимо номинальной стоимости облигации нужно уплачивать еще накопленный купонный доход. Смотрите официальное письмо с сайта Министерства финансов РФ с цифрами на каждую дату до 07.07.17 включительно. Процент начисляется только на номинальную стоимость облигации, хотя расходы инвестора будут больше на размер уплаченного накопленного купонного дохода. Поэтому итоговая доходность будет ниже и ближе к 8%. Тем не менее такая доходность больше, чем доходность по вкладам в государственных банках, но примерно равна ставкам в менее надежных частных банках.

Наталья Хайрулина

ИЗ ИСТОРИИ

Печальный опыт

– СССР и Россия имеют небольшой и скорее негативный опыт выпуска народных облигаций. Всего в СССР было выпущено 65 облигационных займов, большая часть из которых – до 1957 года, – рассказывает экономист Карэн Туманянц. – При этом поначалу в Советском Союзе (выпуск 1930-х годов) ценные бумаги были "обязаловкой": хочешь не хочешь, а отдай стране за год несколько окладов. Обещанные по ним 8% годовых народ не получил, так как в 1936 году случился дефолт. Имеющиеся на руках облигации правительство заставило поменять на трехпроцентные с отсрочкой на 20 лет.

С 1946-го по 1957 год было выпущено пять тиражей 20-летних облигаций, доход по ним выплачивался лишь в виде выигрышей.

Обязательную покупку облигаций отменил Хрущев. Он же надолго заморозил выплату по ранее выпущенным "сталинским" ценным бумагам, взамен выпустив свои ценные бумаги с 3% годовым доходом.

Участники государственного займа 1982 года (именуемого "брежневским") получили номинальную стоимость облигаций.

– В 1995 году вышел закон относительно выплат всех сбережений гражданам России, – продолжает эксперт. – В документе была поправка, которая предписывала: выплаты должны получить не только владельцы вкладов, но и ценных бумаг. Тогда облигации 1982 года стали переводить в так называемые долговые рубли. В итоге выплаты по облигации 1982 года происходят до сих пор, но по очень малой цене.

Массовых выпусков облигаций госзайма для населения после 1982 года не проводилось.